2014年05月21日

周盘点:黑色、有色新一轮反弹 棉纱期货上市打响头炮

  17日,国内期市多头狂欢,黑色期货、有色期货集体大涨,沪锌涨停、沪铅涨5.11%、硅铁涨4%、沪镍涨3.33%。A股市场上,有色金属板块亦以1.83%的涨幅居于行业涨幅榜前三,锌、铅类个股涨幅较大。

  这场多头的盛宴其实从前天晚上就启动了。当晚,LME期锌收涨5.5%至3119美元/吨,创近一年最大单日涨幅,且继续刷新10年来的高位。LME期铜收涨2.4%,报6532美元/吨,创近3年新高。国内夜盘,沪锌涨停,沪镍、沪铅、沪铜、沪铝全线飘红。再加上美联储公布会议纪要,美元继续承压,令市场对基本金属进一步看涨。

  点评:业内认为,17日的有色暴涨是前一夜海外市场金属价格大涨的延续,原因主要还是资金推动。

  上涨背后,大量利多消息也在市场上扩散:有海外投行将之归结为全球宏观经济数据向好、中国需求旺盛等;国内市场则传递着环保风暴致锌产量下降、山西环保检查致铝土矿停产、第四批中央环保督察组入驻后重点有色行业等。

  上海有色金属网分析师王家兴看来,铅锌受基本面的影响较大,铝受供给侧和环保限产消息的影响上涨,其余品种在资金和市场看多气氛中顺势跟进,投机热情高涨。

  17日黑色系全线大爆发,又一轮强势反弹行情。此波反弹主要由焦煤引领,铁矿石、螺纹、热卷等品种紧密跟随。截至当日收盘,焦煤怒封涨停,创出阶段性新高,焦炭大涨6%,触及9个月来高位,铁矿发力上涨逾5%,热卷近3%,螺纹亦在2%以上。次日(8月18日),黑色系再次强势狙击,当日下午收盘,铁矿石尾盘拉升大涨逾6%,焦煤涨超4%,螺纹、焦炭涨逾2%。黑色系大涨行情卷土重来。

  面对黑色系再度暴涨,交易所紧急出售降温。8月18日晚间,大商所发布公告,自2017年8月22日(星期二)结算时起,焦炭、焦煤品种期货合约最低交易金标准调整为合约价值的12%。铁矿石方面,自2017年8月22日交易时(即21日晚夜盘时间段)起,非期货公司会员和客户在铁矿石品种1801合约和1805合约上,单个合约单个交易日买开仓数量与卖开仓数量之和不得超过6000手。

  点评:方正中期期货分析师田欣沅在8月18日的研报中指出,铁矿石市场交投活跃,现货成交火爆,进口矿报价普遍上调,钢厂询盘积极,但仍集中于主流矿,高低品价差维持高位,近期港口到货依然偏低或令此问题延续,从而支撑现货价格维持强势。

  此外,钢坯和“双焦”价格也是大幅上涨,“双焦”期价更是涨势如虹,刺激了钢厂的采购积极性,但综合来看,铁矿面临的基本逻辑未变,仍是钢厂高利润引发的高品需求旺盛,从而触发结构性问题,本轮上涨背后也未有新驱动因素出现,更像是市场通过反弹测试资金的态度。

  对投资者而言,田欣沅认为铁矿石反弹持续性难以持久,从交易上不宜参与,等待再度回踩530元/吨附近时的做空机会。

  据商务部网站公告显示,自15日起,我国将全面从朝鲜进口煤、生铁、铁矿石等大物资。一、自公告执行之日起,全面自朝鲜进口煤、铁、铁矿石、铅、铅矿石、水海产品。对于在公告执行之日前已运抵我口岸的上述货物,可予以放行。自9月5日零时起,不再办理进口手续(包括海关已接受申报但尚未办理放行手续的货物)。此后,进境的上述产品一律按进口货物处理。二、上述措施不适用于出口国根据可信情报非朝鲜原产且经由朝鲜罗津港(Rason)转口的煤,但出口国须事先通报联合国安理会根据第1718号决议设立的委员会。经罗津港进口非朝鲜原产煤炭的中国企业须持出口国向联合国安理会根据第1718号决议设立的委员会通报材料办理通关手续。本公告自2017年8月15日起执行。

  点评:由于关系到铁矿石和煤这两大钢铁生产的原料、燃料,部分业内人士会担心,从朝鲜进口铁矿石和煤,会对国内的铁矿石和煤供给产生影响,是不是利多钢铁价格走势。兰格钢铁网收到此消息后快速查阅了今年的进出口数据,据海关详细数据显示,今年1-6月我国从朝鲜进口的铁矿石和煤的量均为零,可以说商务部发布的从朝鲜进口铁矿石和煤炭,对于国内铁矿石和煤炭供给没有任何影响。

  8月18日,棉纱期货在郑州商品交易所上市,这是2016年以来中国期货市场上市的首个商品期货品种。在上市仪式上,方星海表示,棉纺织产业是国民经济传统支柱产业和重要的民生产业。国家实行棉花目标价格试点后,棉纱价格波动加大,棉纺织企业避险需求强烈。因此,上市棉纱期货,不仅是服务棉纺织实体产业的需要,也是服务国家发展战略的内在要求。

  点评:中国纺织工业联合会党委高勇认为,棉纱期货上市对于纺织行业来说是一件大事和好事,有利于促进纺织行业健康平稳发展。一是提供套期保值工具,帮助棉纺织企业管理风险,实现整个行业的平稳运行。二是提供权威价格标杆,为棉纺织行业产能及产品结构调整提供有效参考,助力 “三去一降一补”政策落地实施。三是提高纺织行业程度,吸引行业外资本关注棉纺行业。

  经过数年的准备,中国版的原油期货上市的脚步声越来越近了。据本报记者的了解,目前上海国际能源交易中心已完成4次全市场生产系统演练,原油期货仿真交易正式进入收尾阶段。

  点评:中国是世界上最大的原油进口国,原油期货市场的建立具有标志性的意义,这是中国试图获得国家原油定价话语权的第一步。但是,并非有原油期货市场就会获得话语权,仍需要在市场机制和制度建设上付出巨大的努力,并且需要一个逐步发展成熟的过程。

  隆众资讯分析师李彦认为,上期能源上市,国内的石化企业便拥有了新的金融工具,可以借助这一工具进行避险管理和套期保值。另外中石化和地方炼厂等具备原油进口权的企业,也可以进行部分进口原油的交割。原油期货由于其天然的高关注度属性,上市后势必较为活跃,对带动金融市场的发展,具有积极的意义。